Oktatás célja:

A tantárgy célja az, hogy a befektetési szolgáltatások alapjaival és a releváns jogi szabályozás kereteivel megismertesse a joghallgatókat. A tantárgy bemutatja a tőkepiac, az értékpapírjog és a befektetési szolgáltatások jellemzőit, továbbá a felügyeleti és engedélyezési tevékenységet. A tantárgy, kapcsolódva a Pénzügyi jog tantárgy tematikájához, az adott szakterületen a specifikus szakmai ismeretek közvetítését biztosítja. A tantárgy további célja, hogy a tőkepiac működésének és az értékpapírjog ismertetésével megfelelő alapot biztosítson hallgatóknak a befektetési szolgáltatások egyes területeinek további tanulmányozásához.

A tantárgy - a Pénzügyi jog tantárgy tematikájára építve - az alábbi szakmai kompetenciák fejlesztését támogatja: a) Tudás: (i) Ismeri a különböző jogágak főbb jogforrásait, speciális szabályozási és működési logikáit, a szakjogi terminológiákat. (ii) Ismeri a speciális jogterületek sajátosságait. b) Képességei: (i) Biztosan kezeli a szakjogi terminológiákat. c) Attitűdje: (i) Nyitott a szakmai továbbképzésben való részvételre. d) Autonómiája és felelőssége: Tudatosan és önállóan törekszik az önfejlesztésre, a szakmai identitás alakítására, fellép a jogászi szakma értékeinek fejlesztése érdekében.

Tantárgy tartalma:

• A befektetési vállalkozások, a befektetési szolgáltatások és a kiegészítő befektetési szolgáltatások. Ügyfél-minősítési kategóriák, MiFID tesztek, az előzetes tájékoztatási kötelezettség.
• A pénzügyi eszköz fogalma, komplex/nem komplex termékek meghatározása. A termékek kockázati besorolása, és a befektetési termékek termékirányítási előírásai.
• Értékpapírok jellemzői, értékpapír-kibocsátás folyamata, befolyásszerzés szabályozása.
• A megbízások végrehajtása és a végrehajtási politika. Egyes szolgáltatások jellemzői - befektetési elemzés, befektetési tanácsadás, portfoliókezelés.
• A kibocsátás-szervezés, árjegyzés alapjai. A jelzáloghitelintézetek és a jelzáloglevelek jellemzői.  Értékpapírosítás szabályozásának alapelemei.
• A befektetési alapok (UCITS és ABA alapok), befektetési alapkezelők. A letétkezelők feladatai a befektetési alapok vonatkozásában. A kockázati tőkealapok jellemzői.
• A szabályozott piacok (tőzsde és tőzsdén kívüli szabályozott piacok), a tőzsdei ügyletek jellemzői. Az értékpapírszámla vezetése, elszámolóház, értéktár feladatai. A tőzsdén kívüli ügyletek (OTC), származtatott termékek, ISDA megállapodások fő jellemzői.
• A  compliance (megfelelési) funkció, a belső védelmi vonalak, összeférhetetlenség, felelős társaságirányítás. A pénzügyi szolgáltatások és a befektetési szolgáltatások elválasztása, a ’kínai fal’ szabályozás.
• Piaci visszaélések (piacbefolyásolás, bennfentes kereskedelem), ügyletek bejelentési kötelezettsége.
• MNB feladatai – engedélyezés és felügyelet, a Pénzügyi Békéltető Testület. Befektetővédelem, fogyasztóvédelem, panaszkezelés.
• EU intézményrendszer és felügyelet a befektetési szolgáltatások vonatkozásában. Az  Európai Értékpapír-piaci Hatóság (European Securities and Markets Authority, ESMA) szerepe. A fenntartható pénzügyek, zöldkötvény.
• A magánszemélyek esetében a tőkejövedelmek adózása (kamatjövedelem, árfolyamnyereségből származó jövedelem, ellenőrzött tőkepiaci ügyletből származó jövedelem, tartós befektetésből származó jövedelem).

Számonkérési és értékelési rendszere:

Írásbeli beszámoló - kiválóan megfelelt, megfelelt, nem megfelelt

Irodalom:

Kötelező tananyag: A gyakorlat során elhangzottak.

Ajánlott szakirodalom:

• dr. Harsányi Gyöngyi: Értékpapírok és befektetési ügyletek joga, Bp., 2018, Patrocinium
• dr. Tomori Erika: Értékpapírjog és a tőkepiac szabályozása, Bp., 2016, Mobil Kiadó

Kötelező jogszabályok:

1995. évi CXVII. törvény a személyi jövedelemadóról

2001. évi CXX. törvény a tőkepiacról

2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól

2013. évi CXXXIX. törvény a Magyar Nemzeti Bankról

2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról

596/2014/EU rendelet a piaci visszaélésekről

Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete